华安基金：美债利率创新高，黄金等大类资产大幅波动

国内“双节”期间，受10年期美债利率大幅攀升的影响，海外市场波动明显，金融市场整体跌多涨少，原油、美债、黄金均出现较大幅度下跌。COMEX黄金收于1847.0美元/盎司（周环比-1.02%）。美国十年期国债收益率上升20bp至4.78%，实际利率上升23bp至2.47%，美债利率创2007年以来新高。

美国劳工部公布的数据显示，9月份非农就业人数新增33.6万人，远超先前市场预期的18.7万人，失业率维持在3.8%的历史低位附近，9月平均时薪增速环比依旧维持在0.2%左右。综合来看，美国劳务市场紧俏程度强劲，失业率持续边际走弱。同时，美国制造业PMI回暖，ISM制造业PMI录得49，预期47.9。经济数据强劲预示着美联储年内继续加息概率增大，从而影响资本市场表现。

风险事件超预期出现且难以预判，四季度的不确定性值得高度重视。地缘政治方面，巴以冲突持续升级，或影响中东局势。美国方面，罢工潮愈演愈烈，汽车行业与医疗保健行业加入罢工；联邦政府躲过“停摆”危机，但众议院议长被投票罢免。相关事件未来仍有高度的不确定性。

展望后市，进入四季度，华安基金指数与量化投资部对于黄金会相对更加乐观。主要是年内加息事件可能会在四季度兑现，黄金在加息结束至降息开始的区间，长端利率有望下降，利好黄金。未来一周重点关注的信号：（1）美国9月CPI通胀。

人民币计价黄金与国际金价走势比较：

来源：Blooomberg，华安基金

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