片仔癀十九年提价超133.85%，“中药茅”市值比巅峰时期少了1300亿

“赶上了末班车！”两天前以590元/粒的价格购买四粒片仔癀锭剂的小林，在5月5日晚间向时代周报记者直呼赚到了，“按现在的价格计算，这四粒片仔癀锭剂相当于净赚680元。”作为南方人，小林家里会常备几粒片仔癀，此次购买主要是为了送礼。

小林的涨价依据，是“中药茅”片仔癀于5月5日晚间发布的公告，“自公告之日起，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元/粒上调到760元/粒，供应价格相应上调约170元/粒；海外市场供应价格相应上调约35美元/粒。”

以此测算，片仔癀锭剂国内市场零售价格涨幅为28.8%，这也是片仔癀历年来提价幅度最大的一次。上述消息一经发出，5月6日，“片仔癀涨价到每粒760元”的词条迅速登上微博热搜。

资本市场上，有投资者乐观预期是“新一轮上涨开始”，也有投资者表示“一下涨30%，关键要看销量”。截至5月5日，片仔癀收报273.81元/股，小幅上涨0.06%，总市值1651.94亿元，较历史最高市值跌去1302.87亿元。

片仔癀胶囊同步提价？

公告显示，片仔癀系列产品，含片仔癀锭剂、片仔癀胶囊剂和复方片仔癀含片等，其中片仔癀锭剂占主导地位。

在电商平台上，片仔癀大药房旗舰店显示，片仔癀胶囊售价为912元/盒。但在其他线上药房，相同品规的片仔癀胶囊目前售价为693元至708元。

除上述片仔癀大药房旗舰店，在电商平台上，时代周报记者未见有其他店铺在售片仔癀锭剂。在即时配送平台，记者随机定位上海市闵行区和徐汇区，也未发现相关产品售卖身影。

随后，时代周报记者以消费者身份致电上海多家药房，相关工作人员均表示没有货。但也有闵行区一药房工作人员询问需要多少粒片仔癀锭剂，下午可以拿货回来售卖。

“漳州市大部分药房、片仔癀经销商也都往外说没货。”在漳州市经营个体药房的小陈告诉时代周报记者，“一些‘黄牛’手上应该是有货的，估计在等涨价行情。”

时代周报记者初步统计，此次是自2004年来，片仔癀国内零售价第十次提价，从325元/粒的零售价提升到了760元/粒，提升133.85%。

2022年，片仔癀系列产品销售收入为36.05亿元，占公司总营收的41.47%；净利润23.23亿元，占归母净利润的93.97%。2023年一季度销售收入为13.71亿元，占公司总营收的52.13%；净利润7.34亿元，占归母净利润的95.32%。

成本上涨

片仔癀成立于1999年，2003年登陆上交所，2006年成为经国家商务部认定的首批“中华老字号”企业之一。公司自成立以来一直以与企业同名的片仔癀系列产品作为核心业务，其中片仔癀锭剂是其经典产品。

原料及人工成本上涨是此次提价的主因。片仔癀系列产品涉及的药材主要包括麝香、牛黄、蛇胆、三七。麝香、蛇胆需获得国家林业部门行政许可，严格按国家有关规定组织采购外，其余中药材通过市场渠道进行采购，采购价格随行就市。

据片仔癀公告，去年麝香价格基本保持稳定但略有上涨、牛黄价格呈持续上涨趋势、蛇胆价格呈上涨趋势；同等规格的三七价格略有下降。西南证券曾发研报显示，天然麝香和牛黄一共占片仔癀原材料的比重达到了90%。

“天然麝香78万/公斤，价格较前期略有上涨；天然黄牛目前80万-85万/公斤，今年以来涨近30万左右，后市仍然有上涨空间。” 康美中药网告诉时代周报记者，“牛黄目前以进口为主，前期进口受阻影响，天然牛黄货源较少，价格一路上涨。”

2022年年报中，片仔癀表示，重要药材品种价格的波动对片仔癀系列产品的成本产生一定的影响。从长期看，麝香、牛黄及蛇胆的价格呈上涨趋势，未来将对片仔癀系列产品成本产生上升压力。

据2022年年报，片仔癀去年营收86.94亿元，同比增长8.38%；归母净利润为24.72亿元，同比增长1.66%。据Wind数据，片仔癀营收增速创近五年来最低，首次跌破10%，归母净利润增速为近五年来的最慢增速。

片仔癀也在寻找新的增长极。“做优片仔癀，做大片仔癀牌安宫牛黄丸，做强化妆品”。2022年年报显示，“片仔癀牌安宫牛黄丸品规)已推向市场”。